中国金融行(xíng)业加速对(duì)外(wài)开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年业绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当(dāng)年净利(lì)润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期获批的(de)野村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金(jīn)融(róng)巨(jù)头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两家外资(zī)控股券(quàn)商面临(lín)的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依托于(yú)各自(zì)股东(dōng)资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除(chú)了面临(lín)行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各(gè)家券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度(dù)继续扩(kuò)大。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外(wài)资股东增持而(ér)成为外(wài)资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明(míng)显进步(bù)，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文(wén)，分别(bié)于2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展业(yè)时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营(yíng)业收入(rù)普遍下降(jiàng)，外资控股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成(chéng)本(běn)、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等(děng)支出过高(gāo)，在展业(yè)初期(qī)容易(yì)导致(zhì)亏损的产生。<韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字/p>

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是经(jīng)纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投(tóu)行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无(wú)减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的(de)4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来的和(hé)尚”念好了中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外(wài)资控股券(quàn)商实现盈利，分(fēn)别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均实现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行业内(nèi)排名(míng)下游，但其(qí)业绩(jì)已跻身行业中游水平，而这(zhè)只是摩根大通证券展(zhǎn)业的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其证(zhèng)券经纪业务团队成立已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取得进一步(bù)进展(zhǎn)，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利用全(quán)球化(huà)的平(píng)台优势，整合集团资(zī)源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资者，目标客(kè)群机构投(tóu)资者(zhě)队(duì)伍逐年(nián)壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信突(tū)发(fā)合(hé)并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的(de)业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间(jiān)最早的一批合(hé)资券商之一，早在2007年(nián)就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行受让两家(jiā)内资股东分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其(qí)在2022年(nián)完成了创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易(yì)所互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关(guān)注的(de)是(shì)，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣(xuān)布达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士(shì)联(lián)邦(bāng)财(cái)政部、瑞士国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一季(jì)报时表示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的(de)是，集(jí)团层面(miàn)的(de)合并对两家外资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证(zhèng)券出具了带强调事(shì)项段(duàn)的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团(tuán)股份公司之间(jiān)达成(chéng)协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合(hé)并计划(huà)的完成日(rì)尚(shàng)不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存在可能导(dǎo)致(zhì)对公司持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立(lì)规则》后首家获(huò)批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿(yì)元的对价(jià)转让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信(xìn)将全资(zī)持有(yǒu)瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使(shǐ)得(dé)瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东(dōng)以(yǐ)及股东的控股股东、实际控制(zhì)人参股证券公司的(de)数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证券公司的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现，依托于各自资源(yuán)禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务(wù)持续(xù)推(tuī)进(jìn)的基础(chǔ)上，新(xīn)增(zēng)了特色投资(zī)咨询(xún)服务（如(rú)ESG行业咨(zī)询）、上市公司大(dà)宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模式，通过服务手段的增加(jiā)及(jí)优化，为(wèi)客(kè)户提供多(duō)维度、一(yī)站(zhàn)式的(de)综合性金融(róng)解决(jué)方案。

　　后韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(hòu)续(xù)，野(yě)村东方国际证券财富管理业务将定位于“中国高端财(cái)富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持(chí)以及集团跨境合作四个方(fāng)面入(rù)手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供具有野村集(jí)团特(tè)色的(de)高质量(liàng)财富管理服(fú)务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华(huá)签订《业(yè)务转让协议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融(róng)产品业(yè)务的业(yè)务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛高华(huá)与北(běi)京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配置(zhì)为核心进行新产品和服务的研发工作，进一(yī)步赋能部门为在(zài)岸客户提供财富管理综合解(jiě)决方案，丰富(fù)客户产品种类(lèi)选择，开展境内(nèi)私(sī)人(rén)财(cái)富管理平韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字台未来(lái)战略规(guī)划，并进一步(bù)拓(tuò)展境内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华(huá)将持续推进(jìn)私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进(jìn)跨(kuà)境投(tóu)资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景的券商(shāng)中较为多见(jiàn)。例(lì)如，汇(huì)丰前(qián)海证券表示(shì)，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)的(de)运作。私(sī)人(rén)财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台(tái)，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银行，致力为高(gāo)净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值客户及(jí)其家族提供专业、多元及定制化(huà)的资产配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券则(zé)另辟(pì)蹊径，推出家族信托资(zī)讯(xùn)业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳(ào)大湾区(qū)的新政举措(cuò)，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富(fù)管理部秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方位资产配置和满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财(cái)富(fù)管(guǎn)理的理念，进一步完(wán)善投资解决方(fāng)案和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多(duō)支产品为(wèi)客户在同(tóng)一策略下提(tí)供差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大(dà)

　　随着中(zhōng)国资本(běn)市场对外开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机构(gòu)加速了在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批(pī)准(zhǔn)设立，公(gōng)司注(zhù)册地(dì)为北(běi)京市(shì)，注册资本(běn)为人民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资产管理（限(xiàn)于从事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得(dé)关(guān)注的(de)是(shì)，渣打证券是首家新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司。就监管批(pī)复信息来看，渣(zhā)打证券由(yóu)渣(zhā)打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资(zī)设(shè)立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国(guó)内(nèi)的(de)外(wài)资控股券(quàn)商数量(liàng)已达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣(zhā)打(dǎ)证券均为外商独(dú)资券商(shāng)。从(cóng)数(shù)量上来看，外资(zī)控股券商已成为(wèi)市场(chǎng)上不容忽视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴(xīng)证券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券(quàn)已获(huò)第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方(fāng)汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰(fēng)、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣保(bǎo)罗(luó)银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融机构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和中国资本(běn)市场(chǎng)发(fā)展前景。近年来(lái)中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全(quán)球(qiú)投资者带来了实实在在的机(jī)遇(yù)。各金(jīn)融机构高度重视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国(guó)内(nèi)券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利度不断提升(shēng)，经营范围(wéi)和(hé)监(jiān)管(guǎn)要求实现国民待遇，外资(zī)券(quàn)商、资(zī)产管理机(jī)构等(děng)加速(sù)布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了(le)国际金融机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带(dài)来了通过与国际(jì)金融机构(gòu)直接合(hé)作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理(lǐ)水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行(xíng)业(yè)集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化发(fā)展趋(qū)势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对行业发(fā)展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深(shēn)化，外资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

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