随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季报(bào)披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知(zhī)名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)一季报中表硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季报中表示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要(yào)赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿(ruì)等人也(yě)发布了一季(jì)报，均(jūn)谈(tán)到(dào)了自己对AI领域(yù)的密切关(guān)注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大(dà)幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星(xīng)在管的(de)10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大(dà)的是银华心选一年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最大的是(shì)银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大(dà)幅(fú)提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股变动较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前(qián)十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报(bào)，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还(hái)增持(chí)了(le)精测(cè)电(diàn)子，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能(néng)源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持(chí)方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持(chí)有紫光国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金(jīn)君为(wèi)大家做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的(de)宏观(guān)判断依(yī)然(rán)是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由于国(guó)家自(zì)身实力(lì)的不断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的利益共同点变多(duō)，国际(jì)形(xíng)势相(xiāng)对之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级(jí)应(yīng)用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替(tì)代方向，集(jí)中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国(guó)产(chǎn)供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下(xià)行(xíng)周期接近尾声，经(jīng)历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注相关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是(shì)市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空(kōng)。我们(men)总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源板(bǎn)块(kuài)的担(dān)忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在(zài)去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一些(xiē)风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能(néng)源板块的(de)风险因素(sù)已经充分(fēn)释放，目前这个时(shí)间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了(le)科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光(guāng)、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的(de)是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同程度减持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的是(shì)天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济(jì)先是(shì)在(zài)大家“强复(fù)苏(sū)”的(de)预期 中趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细分板块的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基金(jīn)的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以及(jí)半导体 和制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金(jīn)旗(qí)下多(duō)位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声(shēng)后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行情(qíng)的开(kāi)展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部(bù)分短期达到(dào)目标价的(de)相关品种，并根据收益率预期的变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中信保诚创(chuàng)新成长为例，该基金(jīn)在一季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于(yú)人工智能(néng)这一非常宏(hóng)大(dà)的命题，他(tā)目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们(men)相信这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的生(shēng)产和生活方(fāng)式带来重大变化(huà)的(de)技(jì)术(shù)变革(gé)，值得我们(men)投入非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对准(zhǔn)确的(de)评估(gū)这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带来的(de)影响，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此(cǐ)我们一季(jì)度暂时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持(chí)仓较多(duō)的电(diàn)动(dòng)车和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出(chū)现了较大回调，目(mù)前(qián)行(xíng)业整体(tǐ)估值水平(píng)处于历史(shǐ)较低位置，而(ér)这(zhè)两个(gè)行(xíng)业(yè)未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难(nán)以预(yù)测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许是科技发(fā)展进程(chéng)中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受益(yì)环节是(shì)否能(néng)如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时(shí)间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量(liàng)信(xìn)息中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元(yuán)价(jià)值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的一(yī)个季(jì)度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经济的(de)长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估(gū)值水平，让我们可以在热点不断切换的市(shì)场中保(bǎo)持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：中国书画艺术 硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子