今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计人次是指什么，人次是单位吗17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照(zhào)。人次是指什么，人次是单位吗p>

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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