本轮(lún)新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃(lā)圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从(cóng)事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代(dài)工(gōng)服(fú)务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大(dà)的(de)纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大(dà)幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业(yè)需求大幅下滑(huá)，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及(jí)涂布技术(shù)产业化整体解决(jué)方案能(néng)力的高新技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布机的核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布(bù)是继制备正(zhèng)负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程(chéng)中很(hěn)小的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花(huā)板非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压力巨(jù)大孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提(tí)供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司(sī)提(tí)供完整(zhěng)生产制(zhì)造(zào)平台(tái)，支持(chí)客户研发以及大规孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力(lì)显然是(shì)要比那些已经规模化完成有利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一直(zhí)聚焦于汽车行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后，公(gōng)司(sī)继续独立经营上述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身技(jì)术(shù)含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地(dì)理信息技术服务。电力(lì)工程技术(shù)服务占(zhàn)主营业务收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务主要系(xì)为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射频前端芯片设(shè)计(jì)能力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计(jì)能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信射频前(qián)端发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但(dàn)即(jí)便(biàn)这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨(jù)人(rén)”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南(nán)湖(hú)已成为(wèi)我国防空预(yù)警雷达(dá)主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越高，对于这(zhè)种客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家(jiā)互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提供(gōng)移(yí)动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合(hé)运营服务(wù)，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利(lì)模(mó)式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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