本轮新股中，有不少风(fēng)口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业(yè)发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合(hé)集(jí)成已成(chéng)为国内(nèi)面(miàn)板显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　戴choker就是m吗，戴choker什么意思g>二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全(quán)国核戴choker就是m吗，戴choker什么意思(hé)心(xīn)区域(yù)的医疗服务(wù)网(wǎng)。服(fú)务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一般(bān)般，民(mín)营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的(de)那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入(rù)增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计(jì)、研发和(hé)生产及(jí)涂(tú)布技术产业(yè)化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新(xīn)技(jì)术企(qǐ)业(yè)。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继(jì)制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工序的核心(xīn)环节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应(yīng)用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布(bù)、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一(yī)步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域(yù)的半导体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规模(mó)扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期(qī)23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司大得多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶(lún)及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染(rǎn)料(liào)印染(rǎn)加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(láo)度(dù)优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立(lì)于(yú)2003年，自设(shè)立以来(lái)，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件(jiàn)产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数(shù)智化解(jiě)决(jué)方案(àn)、云(yún)服务(wù)、软件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收入(rù)和利润(rùn)来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业(yè)、工商业企业电力相关(guān)工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设(shè)等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计(jì)咨询(xún)公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前端(duān)的芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研(yán)发能(néng)力(lì)，技(jì)术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户(hù)提(tí)供无线通信射频前(qián)端发(fā)射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组(zǔ)公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大(d戴choker就是m吗，戴choker什么意思à)，主要是(shì)大量研发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方(fāng)客户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利(lì)润远(yuǎn)没有(yǒu)回(huí)到20年(nián)，且关(guān)联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不(bù)透明度(dù)极高(gāo)的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为(wèi)移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景提(tí)供物(wù)联(lián)网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及(jí)技术(shù)服(fú)务。一家(jiā)售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员(yuán)卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利(lì)模(mó)式(shì)是获得(dé)购销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联(lián)网卖流量(liàng)的公司，主要是卖(mài)视(shì)频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且(qiě)互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越(yuè)不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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