随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外regretted用法及例句，regret的用法和例句纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)regretted用法及例句，regret的用法和例句的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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