金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价