芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青(qīng)年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能(néng)将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月(y开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查uè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地(dì)产等不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加的(de)结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就(jiù)业(yè)数据解读时(shí)，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲(chōng)。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未(wèi)工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口中(zhōng)，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的(de)，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部青年失(shī)业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教育(yù)年(nián)限，来计(jì)算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十(shí)年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个(gè)行(xíng)业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度(dù)复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年(nián)失业(yè)人员增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密(mì)集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等(děng)行业(yè)。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人(rén)口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数量(liàng)为出(chū)发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经(jīng)济活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每(měi)月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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