美国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金(卅是什么意思，卅是什么意思,读音jīn)。

　　（卅是什么意思，卅是什么意思,读音专业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的(de)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能(néng)被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ卅是什么意思，卅是什么意思,读音)到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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