昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达50克有多少参照物图片，50克有多少参照物到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需(xū)求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离(lí)此前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国(guó)内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空在(zài)价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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