5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元(yuán)人(rén)民币(bì)的对(duì)冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机(jī)构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望(wàng)，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录rong>积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度(dù)还(hái)建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不(bù)同年(nián)龄层的(de)用户(hù)对“教(jiào)育”的(de)需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年积累的(de)口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业(yè)在(zài)K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原(yuán)有的(de)留学等业(yè)务(wù)恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的(de)增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司的利(lì)润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过(guò)去(qù)几个季度(dù)的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅(yì)资(zī)产对(duì)于(yú)教(jiào)育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入(rù)近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场(chǎng)第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连(lián)续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连(lián)续两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据(jù)大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落再度(dù)成(chéng)为信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据(jù)利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进(jìn)场的情(qíng)况之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本(běn)就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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