看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gā广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区o)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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