券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低(dī)的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表(biǎo)现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）纳粹分子是什么意思、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(y纳粹分子是什么意思ī)季度归母净利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的(de)增速(sù)不如(rú)中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年(nián)一(yī)季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国(guó)金证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一(yī)季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再(zài)融资后，公(gōng)司金(jīn)融(róng)投资(zī)规模稳(wěn)步提(tí)升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管(guǎn)的(de)措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，202纳粹分子是什么意思3年预期将是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其(qí)是受到(dào)自(zì)营业(yè)务冲击(jī)大的公司预(yù)期将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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