近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下(xià)热(rè)门主线的中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企(qǐ)股(gǔ)中姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部(bù)分高(gāo)位人(rén)气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具体个股方(fā姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ng)面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍(réng)有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投(tóu)资(zī)机会(huì)主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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