财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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