昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规(gu巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么ī)模通(tōng)常都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务(wù)营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国两党对于(yú)政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投(tóu)资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的(de)减(jiǎn)产动力(lì)。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料(liào)成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的(de)乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格(gé)局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带(dài)动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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