AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸(xī)引(yǐn)人全市场的目光。

　　随(suí)之而来(lái)的(de)是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水(shuǐ)人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝(cháng)试(shì)以AI试(shì)水投资者关(guān)系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还是(shì)价值派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于(yú)短(duǎn)期人(rén)工智能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗>

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了(le)人工(gōng)智(zhì)能(néng)对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人(rén)工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无数(shù)机(jī)遇和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康(kāng)、可持续发(fā)展，需要建(jiàn)立完(wán)善的(de)法律(lǜ)法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的(de)同时(shí)，也(yě)应抓(zhuā)住人工(gōng)智能带来(lái)的机遇，共同(tóng)推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重在季报中也明(míng)确表示，产业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能的计(jì)算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提(tí)高效(xiào)率，而高质量发展的(de)核心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字(zì)化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说(shuō)到(dào)数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段(duàn)，提升组织信息(xī)计(jì)算、存(cún)储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个长期向上的(de)类消(xiāo)费行业，在美国是一(yī)个和(hé)互联网(wǎng)行业一(yī)样大(dà)规模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意(yì)识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化(huà)将会和人工(gōng)智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国(guó)公(gōng)司带(dài)来发展的机会。目前整个板块的(de)估值都到(dào)了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用(yòng)人工智能(néng)完成季报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面面开(kāi)始影响我们(men)的生活、工作等，是(shì)一个历(lì)史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为百(bǎi)度文(wén)心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言能力，致力模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(lì)于创新投资者关(guān)系管理(lǐ)新模(mó)式，提(tí)升客户投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选择了积极(jí)参(cān)与布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏价值(zhí)投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出(chū)，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计算机和传媒互联(lián)网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海康威视(shì)、金山办公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经(jīng)理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚(jiān)定(dìng)看好人工(gōng)智能对(duì)各个行(xíng)业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需(xū)求就是能(néng)源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联网平(píng)台(tái)、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各个细分(fēn)行(xíng)业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重新成为最(zuì)重要的增长要素。另外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股的(de)机会，特(tè)别是软(ruǎn)件和(hé)互联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成(chéng)长团(tuán)队(duì)中，有不少(shǎo)基金经理明确(què)看好人(rén)工(gōng)智能(néng)带(dài)来(lái)的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金(jīn)经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估值(zhí)、机构持仓(cāng)的(de)历史底部(bù)的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处(chù)于成长前(qián)期、对(duì)标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带来以十年为维度(dù)的产(chǎn)业变革(gé)机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计(jì)算(suàn)机为代表的科技板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示(shì)。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来(lái)，毫无疑(yí)问人工智能和可再生能源(yuán)将构成未(wèi)来社会的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相关产业链(liàn)的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份(fèn)进(jìn)入十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度(dù)也(yě)进行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结(jié)构(gòu)占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模(mó)式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量(liàng)发展的核心在于(yú)全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过(guò)信息技术全方位(wèi)赋能传(chuán)统行业，从(cóng)生产和服务(wù)端全面提升(shēng)效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化(huà)的行业应用(yòng)等，这是一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空间较大、持续(xù)时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来(lái)具有(yǒu)成长性的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能(néng)生(shēng)活(huó)在(zài)一(yī)季度继续调(diào)整了(le)行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重(zhòng)点(diǎn)布局了人工智能技术创(chuàng)新(xīn)带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能(néng)极致行(xíng)情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经(jīng)理秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技板块走出(chū)了(le)轰(hōng)轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到(dào)了极大的拓(tuò)展，模(mó)型具备了强大的(de)通用性。这属于科技史(shǐ)上的(de)一次重大创新(xīn)，未(wèi)来多个行业将极大受益(yì)于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我们(men)应该更(gèng)加重视这(zhè)一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报一(yī)季(jì)度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局(jú)。他表示(shì)，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模型技(jì)术，有望开启新一轮的科(kē)技创新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏成长行业(yè)的部(bù)分成长股是(shì)未来关注的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃了新能源板块的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同去年(nián)三季度半导(dǎo)体及医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造(zào)就(jiù)了(le)难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应(yīng)该加(jiā)大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基(jī)金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要素革(gé)命，或(huò)许我们(men)已经站在新(xīn)一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的(de)开端。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之(zhī)年能看到(dào)AGI通(tōng)用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情面前保留一(yī)份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别真正(zhèng)能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。正因为此，他在去(qù)年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关的标的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占比创新高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在(zài)银华心怡(yí)一季(jì)报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的(de)市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技(jì)发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期因素(sù)，我们还(hái)没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它(tā)带(dài)来的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：中国书画艺术 模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗