5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的(de)基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　几十块钱的阿富汗玉是真的吗　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要(yào)组装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重汽(qì)重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实(shí)现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖几十块钱的阿富汗玉是真的吗(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了(le)其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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