今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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