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　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府敦促(cù)人们在消防(fáng)员努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一(yī)架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动了厨房食品(pǐn)的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的(de)专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展带来的(de)经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年(nián)内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商(shāng)平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商品(pǐn)期货套(tào)期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期(qī)货(huò)品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技(jì)产品(pǐn)的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业(yè)收入(rù)同(tóng)比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初(chū)余额的(de)5.8台湾是省还是市 台湾是省会吗亿(yì)元(yuán)增长到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工(gōng)企业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步(bù)转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产(chǎn)能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等(d台湾是省还是市 台湾是省会吗ěng)利好因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士表示，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道(dào)全业绩(jì)出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大大抬升(shēng)了企(qǐ)业的(de)加工成本(běn)。然而零(líng)售终(zhōng)端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗(qí)下茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂(mào)名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来(lái)，广东大(dà)力(lì)发展预制(zhì)菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头(tóu)良好，为道道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)的投(tóu)产(chǎn)及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现出(chū)回(huí)落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业收(shōu)入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、包材等(děng)大(dà)宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐(jiàn)显(xiǎn)现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信息(xī)来看，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因(yīn)素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的(de)提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退(台湾是省还是市 台湾是省会吗tuì)烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽(kuān)松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投(tóu)料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预(yù)期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内食(shí)用油(yóu)需求(qiú)整体增(zēng)量空间不(bù)大。要(yào)想拿(ná)到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随(suí)供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂(zhī)价(jià)差缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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