看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。<吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思/p>

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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