金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)仅(jǐn)为100.8为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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