财(cái)联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研(yán)报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏(sū)节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中流(liú)砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等(děng)因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的(de)产品定位，创(chu偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法àng)新性的产品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的(de)市场规(guī)模(mó)增长速度更快(kuài)，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的(de)终端零售(shòu)环(huán)节，其中下游(yóu)环(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法huán)节的(de)附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游(yóu)零售环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业(yè)链(liàn)附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设(shè)以提(tí)高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历(lì)峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计，相关上市(shì)公司包括萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下(xià)：

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