投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NV3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米IDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概(gài3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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