公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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