总市(shì)值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语F市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和(hé)流动性进一(yī)步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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