金融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化巨头”先正达的(de)A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一波三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历程(chéng)。先正达将作别科创板(bǎn)，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交所日前(qián)做出(chū)决定终止对先正达(dá)集(jí)团股份有限公司(sī)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审(shěn)核(hé)状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不(bù)已，唏(xī)嘘(xū)感叹(tàn)之际。上交所发布(bù)答记者(zhě)问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回在科创板首发(fā)上(shàng)市的(de)申请，并已按照(zhào)规则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示(shì)将(jiāng)转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对(duì)上(shàng)市板块的(de)自(zì)主选择，支(zhī)持大型农业科(kē)技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对于为(wèi)何科创板向先(xiān)正达关闭上市大门，并未做(zuò)出明确(què)解释，至于(yú)外(wài)界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与科创(chuàng)板(bǎn)定位是否一致问(wèn)题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出于市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被(bèi)取消上会(huì)。对(duì)于审(shěn)议会议(yì)取消原因，市(shì)场(chǎng)人(rén)士分析(xī)不排除(chú)是出于市(shì)场稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国际国内形(xíng)势(shì)复杂，又正处于全面实(shí)行(xíng)注册制改革(gé)关(guān)键(jiàn)期，主板(bǎn)首批注册企(qǐ)业(yè)正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模(mó)和募集资金量较(jiào)大，市场关注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先正达(dá)集(jí)团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集(jí)团(tuán)旗下农化板块业务(wù)整合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦(mài)及(jí)中化(huà)集(jí)团农(nóng)业业务组(zǔ)成，直(zhí)到(dào)2022年(nián)才运(yùn)行满三年。

　　先正达集(jí)团控股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化公司(sī)由中国中(zhōng)化通过(guò)其全(quán)资(zī)子公(gōng)司中(zhōng)国化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国(guó)务院(yuàn)国(guó)资委(wěi)。集团(tuán)旗下现(xiàn)分四个业务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的(为什么复兴号很少人买de)先正达植保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安(ān)道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中(zhōng)国及除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖(gài)植物(wù)保护(hù)、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产(chǎn)与销售，并从事(shì)现代农业(yè)服务。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年先正达集团(tuán)在全球植(zhí)保行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在为什么复兴号很少人买中国植(zhí)保行业排名(míng)第一(yī)、种子行业排名(míng)第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背(bèi)景雄(xióng)厚，但是(shì)先正达自身质地(dì)也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公司(sī)归属于母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正(zhèng)达就可能面临的(de)商誉(yù)减值风险对公司财务状况的(de)进一步(bù)影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报(bào)告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被(bèi)收购公司未(wèi)来运营状况(kuàng)未(wèi)能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资(zī)者充分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资(zī)格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)中记载的财务资料已(yǐ)过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交(jiāo)，上交所中止其发行上市(shì)审核；随后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复(fù)其发行上市为什么复兴号很少人买审核(hé)。

　　值得注意的是(shì)，先(xiān)正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前(qián)三名分别是，农业银行(xíng)募资(zī)685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国(guó)神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的(de)募资规模，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农(nóng)业科(kē)技研(yán)发(fā)的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长期债(zhài)务。

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