投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)A公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗I行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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