曾号(hào)称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最(zuì)引(yǐn)以为傲，也(yě)是为雪松系创始人(rén)张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜”“中国好老板”等多个(gè)光(guāng)环(huán)的“供应链金(jīn)融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立(lì)案查处(chù)，其(qí)本(běn)人也被(bèi)正式采取刑(xíng)事(shì)强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得(dé)联系(xì)，无法(fǎ)确(què)定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已(yǐ)被立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关涉案数(shù)据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对(duì)涉案(àn)相关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进(jìn)一(yī)步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆(yuán)方投资的背后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种(zhǒng)迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲一年多之前承诺(nuò)的理财兑付(fù)方案抱有一线希望(wàng)的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股(gǔ)价不(bù)振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立的君华(huá)集(jí)团(tuán)，是(shì)一家主营房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开始涉(shè)猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了(le)包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产业版图，雪松控股应运(yùn)而生，资(zī)产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿(yì)”目(mù)标也(yě)只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模(mó)也(yě)才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官网介(jiè)绍，雪松控股致(zhì)力于(yú)成为全球领先(xiān)的大宗商(shāng)品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围(wéi)内积(jī)极拓(tuò)展大宗商品产(chǎn)业链(liàn)，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围绕主业(yè)布局开展(zhǎn)产业投资及城(chéng)市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独(dú)一无二的供应(yīng)链业务(wù)迅速提升资产规模(mó)，营收已(yǐ)经翻(fān)了(le)好几倍(bèi)，超过(guò)2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身“世界500强(qiáng)”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国(guó)最具影响力(lì)的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的旗(qí)子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底(dǐ)层(céng)资(zī)产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产(chǎn)品”面向自(zì)然(rán)人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在(zài)200亿元左右，涉三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么及投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方案(àn)，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年(nián)1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年(nián)6月起(qǐ)分四次(cì)兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无法如约完成(chéng)，终于点燃(rán)了投资人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为(wèi)董事长、实控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及(jí)回款计划未能按照预期方案落(luò)实，公司外(wài)部协(xié)调资(zī)金的努力，也未能(néng)取得实质性效(xiào)果，致使原本定(dìng)应于当月底(dǐ)完成(chéng)的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产(chǎn)企业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是一个庞(páng)大的(de)融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司，还(hái)有大量的假央企、伪国(guó)企。而(ér)作(zuò)为(wèi)底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所(suǒ)也(yě)向(xiàng)雪松(sōng)系两家上市公司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空(kōng)壳(ké)公司是否为(wèi)公司的供应(yīng)商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这(zhè)场供(gōng)应链金融的底层资(zī)产原(yuán)本就是雪松(sōng)系(xì)自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应(yīng)链业(yè)务相(xiāng)当(dāng)大一部(bù)分原本就(jiù)是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规(guī)模，继而获取更多融资，这(zhè)与(yǔ)数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如(rú)出一辙。

　　要知道(dào)，就在(zài)几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如(rú)果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司(sī)反映，公司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的(de)，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构的资产来套(tào)取(qǔ)员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之时(shí)，雪松及张劲本人(rén)所做(zuò)出的(de)承诺三(sān)番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共度(dù)难关，直到(dào)日(rì)前公安(ān)机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所披(pī)露的圆(yuán)方(fāng)投资只是雪松系(x三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么ì)金融业务的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人(rén)士(shì)向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉(shè)案关联公司过(guò)多(duō)，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部(bù)门(mén)对雪松涉嫌非法集(jí)资(zī)的(de)调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高(gāo)管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事(shì)强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公(gōng)告(gào)称，公司(sī)工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微(wēi)信等方式(shì)与公司董(dǒng)事陈晖(huī)联系，均无法与(yǔ)其(qí)本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其(qí)兼(jiān)任雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团(tuán)的董事，还在广(guǎng)州雪松(sōng)文(wén)化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公司(sī)、广州市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号(hào)人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金(jīn)的(de)头(tóu)号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就(jiù)已经(jīng)被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于(yú)连年(nián)亏(kuī)损已经再(zài)次(cì)发布(bù)退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家(jiā)A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东(dōng)能源集(jí)团新材料公(gōng)司要约(yuē)收购实施完毕，本次要(yào)约收购系山能新(xīn)材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过重(zhòng)整程序取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达(dá)将易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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