昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的(de)精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在(zài)未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育(yù)等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计第(dì)二财(cái)季营收将达(dá)到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)431mm是多少厘米 431mm是多少米果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济(jì)复(fù)苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)31431mm是多少厘米 431mm是多少米14万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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