美国银行(xíng)业危(wēi)机持续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出(chū)售，可能出售所(suǒ)有业务或(huò)部分业务。该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家(jiā)地(dì)区银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三美(měi)股盘后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布声明(míng)确认了周三的(de)媒体消息(xī)，称在和(hé)多位潜在的(de)投资者(zhě)商(shāng)谈，还(hái)表示(shì)，其核心存(cún)款3月以(yǐ)来已经增长，在第一共和银行被出售后，该(gāi)行(xíng)并未(wèi)经历超出正常(cháng)水平的存款流失(shī)。

　　但西太(tài)平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行(xíng)股价继续暴(bào)跌(diē)，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)此后表(biǎo)示(shì)，关于该行磋(cuō)商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝(jué)对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西(xī)太平(píng)洋合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家(jiā)让地区银行危(wēi)机火上浇油(yóu)的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数(shù)下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达(dá)克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议院银行委(wěi)员(yuán)会(huì)就近期大(dà)型银行倒闭(bì)事(shì)件举行听证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因(yīn)。美国商会副主席(xí)托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共和银行(xíng)有非常独特(tè)的商业模(mó)式，硅谷银(yín)行专注于资本密集型的科技(jì)以及生物医学初创企(qǐ)业；第一共(gòng)和(hé)银行集中(zhōng)于(yú)财富(fù)管理；而(ér)签(qiān)名银(yín)行则有大量的数(shù)字资产风险(xiǎn)。在(zài)听(tīng)证会上(shàng)，专家们(men)明确将最近银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不善，同(tóng)时他(tā)们担心(xīn)银行(xíng)倒闭会将(jiāng)美国(guó)经济拖入(rù)衰退(tuì)。专家(jiā)和议员们(men)也表示，美(měi)联(lián)储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人(rén)士周(zhōu)四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空(kōng)压力”。美股地(dì)区银(yín)行(xíng)股本周大幅下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在周四(sì)就通过做(zuò)空某些地(dì)区(qū)银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和(hé)股(gǔ)市波动已引起官员(yuán)及监(jiān)管机(jī)构(gòu)越来(lái)越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民调(diào)显示，在(zài)美国银行(xíng)体系(xì)动荡之际，近一(yī)半的美国人(rén)担心他们在银行或其(qí)他金融机构账户上的钱的安全。总共(gòng)有48％的美国成年人表(biǎo)示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破(pò)产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据(jù)相似。当时有(yǒu)45％的(de)美国成年人表示，他(tā)们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较为平静的时期测量过这一数(shù)据，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据(jù)显示，在(zài)危机(jī)得到解决后(hòu)，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这表(biǎo)明(míng)对存款安全(quán)的(de)高(gāo)度担忧可能(néng)并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯(sī)社报(bào)道，当地时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到(dào)一架无(wú)人(rén)机袭击，并引发了火灾。据(jù)介绍，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引发(fā)火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道(dào)称，另一处(chù)位于俄罗(luó)斯克拉(lā)斯诺(nuò)达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中均没(méi)有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间5月4日(rì)，欧洲央行(xíng)召开(kāi)货币(bì)政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利(lì)率均(jūn)上调25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)自(zì)去(qù)年7月以来已连(lián)续7次上调(diào)关键利率，以期(qī)阻(zǔ)止通胀。不过专(zhuān)家(jiā)预计，要将通(tōng)胀率(lǜ)降(jiàng)至2％的目标(biāo)还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰退担(dān)忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带(dài)动，内盘原油(yóu)“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间(jiān)仅略(lüè)低于2008年大衰退(tuì)前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最(zuì)低水平(píng)；ICE布伦特(tè)原(yuán)油7月合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场自身(shēn)基本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近期原油的走势(shì)更(gèng)多体现的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基(jī)点，市(shì)场对连续加(jiā)息(xī)对经济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现破产银行，造成美国股(gǔ)市下滑，原油作为(wèi)大宗商(shāng)品代(dài)表受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化(huà)工组组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分(fēn)析师(shī)高健告诉期货日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与(yǔ)美国银行危机事件(jiàn)有关。另(lìng)外(wài)，美(měi)国债务上限问题仍未(wèi)解决，市场担心该问(wèn)题是另一(yī)个(gè)“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美(měi)国经济将面临严重(zhòng)后果(guǒ)，在(zài)三种(zhǒng)预期情形下，美国(guó)经济都(dōu)将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再(zài)次(cì)进(jìn)入(rù)集中避险状态，对股市(shì)和商(shāng)品等风险资产带来短期(qī)情绪冲击。”高健分(fēn)析(xī)称，目(mù)前美国(guó)银(yín)行问题再次出现(xiàn)，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观(guān)层面的(de)不确(què)定(dìng)性较大，主要风险在(zài)于当前(qián)的(de)宏观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化(huà)成趋(qū)势，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由日(rì)度级别演变成周度级(jí)别的拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险资产将会出现类(lèi)似于(yú)2008年和2020年的走势。近期(qī)市场(chǎng)的(de)关注点集中在(zài)宏观情绪指标的(de)跟(gēn)踪(zōng)上，重点(diǎn)观察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的(de)情况下，美国经济难以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面临的风险正在上升。而在此(cǐ)次美(měi)联储议息(xī)会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力于实现2％的(de)通(tōng)胀目标，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于数据。美联储(chǔ)将从通(tōng)胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索(suǒ)货币政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前高利(lì)率带来的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在于美(měi)联储是(shì)否会在接下来的议(yì)息会议中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和(hé)节(jié)奏。

　　值得注意的是(shì)，近(jìn)期原油(yóu)盘面连续大跌(diē)的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上也有较(jiào)高的(de)相似性。高健表示，共同点(diǎn)是在(zài)银行业(yè)危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快速下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏(hóng)观避险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是(shì)当前原油(yóu)基本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的(de)走势(shì)，对此轮原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油(yóu)止跌回(huí)升(shēng)，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落，盘面(miàn)上的(de)表(biǎo)现是(shì)连续收出长下影线(xiàn)。因此(cǐ)，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否会重(zhòng)现以上(shàng)两点变化。

　　于(yú)芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的(de)基础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续五周出(chū)现(xiàn)大幅减少，而(ér)美(měi)国(guó)即将(jiāng)进入(rù)夏(xià)季(jì)用(yòng)油(yóu)高峰，市场预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态(tài)，以沙(shā)特(tè)为首的中东产油(yóu)国为稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际落地情况仍(réng)需观察，但(dàn)整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑梦琦表示，随(suí)着超卖情绪(xù)的(de)逐步释放，原油供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油价仍(réng)以(yǐ)弱(ruò)势振荡为主，价格(gé)的突(tū)破上行仍(réng)需其他(tā)利多因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油(yóu)还是振荡(dàng)格局(jú)，价(jià)格向下逼(bī)近年内(nèi)低点，短(duǎn)线观察前低的(de)支撑力度。未来能(néng)否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级别(bié)的行(xíng)情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看(kàn)不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看(kàn)来，美(měi)联储年内加息(xī)基本全部落地，后(hòu)期将不再存(cún)在加息(xī)对大宗商品(pǐn)压(yā)制(zhì)的(de)预(yù)期，情绪(xù)上将有一定缓和。但美联储连续大幅加(jiā)息后(hòu)对(duì)市(shì)场的影响(xiǎng)仍需一段时间观(guān)察，情(qíng)绪的底部可能(néng)已经(jīng)出(chū)现，但市场(chǎng)的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市(shì)场对经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧(yōu)仍(réng)未结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有明(míng)确的(de)定论，但用油旺(wàng)季(jì)即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部或已(yǐ)出(chū)现，将进入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累(lèi)沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥(lì)青(qīng)期(qī)货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有关的(de)交(jiāo)易许(xǔ)可证延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分流至(zhì)欧(ōu)洲(zhōu)和美国的问题依然(rán)存在(zài)，沥青原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下(xià)跌带来(lái)的(de)冲击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应持续(xù)高位，对比往(wǎng)年(nián)同期(qī)数据(jù)，供应提(tí)前发力，叠加(jiā)终(zhōng)端需求未(wèi)有明显回暖(nuǎn)，沥青基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投期货能化分(fēn)析(xī)师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青(qīng)生产供(gōng)应造成阶段(duàn)性(xìng)扰动，部(bù)分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利(lì)用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置(zhì)检修(xiū)量(liàng)为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广(guǎng)西(xī)东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来看，一季度受(shòu)沥青生产利润(rùn)较(jiào)好影(yǐng)响(xiǎng)，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持续回升(shēng)，尽管近(jìn)期随着(zhe)利润的压缩，沥青(qīng)装置检修增(zēng)加，但当前沥青供(gōng)应仍处(chù)于(yú)相对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称(chēng)，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原料稀(xī)释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内(nèi)沥青供应存(cún)在(zài)收缩预期，后(hòu)续关注国(guó)内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处于季节性淡季，南(nán)方开始进入雨季，需(xū)求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较好的表(biǎo)现。从(cóng)下(xià)游(yóu)行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需(xū)求表现(xiàn)稍好但占比较小，整体需(xū)求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且随(suí)着气温的回升(shēng)，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预计(jì)需求会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认为，近期(qī)沥青价格波动的(de)主要逻辑在(zài)于成本端(duān)原油，短期供需端矛(máo)盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以及(jí)衰退预期的压力(lì)，预计原油仍维(wéi)持(chí)弱势运行。在此背(bèi)景下，沥(lì)青价(jià)格也(yě)难(nán)有较强的(de)表现，短期(qī)仍跟随原油偏(piān)弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估(gū)值处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合加(jiā)工利润(rùn)或将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥青总体库存持续(xù)累(lèi)积，但(dàn)仍处历史偏低水平(píng)，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下(xià)游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡(dàng)，建议逢(féng)低做多(duō)裂解价差，中(zhōng)长期需关注沥(lì)青原(yuán)料(liào)供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易(yì)日(rì)，聚酯链(liàn)跌幅(fú)也很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降(jiàng)3.3％。成本(běn)端(duān)让(ràng)利下，PTA加工(gōng)差(chà)突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期(qī)、PX海外开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的(de)负(fù)反(fǎn)馈造成的。而假(jiǎ)期(qī)期间宏观事件的扰动加大了成(chéng)本(běn)端的跌(diē)幅，从而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中(zhōng)大期货(huò)研究院能化组(zǔ)组长谢雯告(gào)诉记(jì)者(zhě)，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加。而且(qiě)，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求(qiú)负(fù)反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将(jiāng)逐(zhú)步0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题重启，全亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率(lǜ)将从4月中(zhōng)下旬(xún)的(de)低(dī)点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个(gè)百分点(diǎn)。同(tóng)时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万(wàn)吨新(xīn)装(zhuāng)置（产(chǎn)能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装置开工(gōng)较为(wèi)积极，实际(jì)检修力(lì)度(dù)有待观(guān)察。而且(qiě)，亚(yà)东(dōng)石(shí)化和英力士重启提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存从180万吨回升(shēng)至198万吨(dūn)附近，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前(qián)来看调油驱(qū)动(dòng)稍显不足(zú)，美国汽油库(kù)存进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同时(shí)，PXN维持(chí)在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有(yǒu)助于带动部分装置(zhì)开工，且随着集中检修(xiū)将进入尾声(shēng)，预计(jì)5月底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期(qī)结束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋(qū)于宽松。同时，调油需求不及预(yù)期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃库存(cún)较高(gāo)，需求(qiú)饱和，抑(yì)制芳烃美(měi)亚价差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势偏弱。后(hòu)续需关注原油价格(gé)企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻(luó)辑(jí)在汽(qì)油需求旺季是否(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题fǒu)实(shí)质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的态势(shì)。最(zuì)大的(de)利(lì)空(kōng)因素在于(yú)PX与石脑油价差的(de)压缩(suō)，目前两(liǎng)者价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格(gé)走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走(zǒu)势(shì)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题