五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(200mm是多少米，2000mm是多少米zhèng)府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年(nián)国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)200mm是多少米，2000mm是多少米位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(m200mm是多少米，2000mm是多少米èng)却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等(děng)在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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