近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(y十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思īn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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