金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构(gòu)包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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