金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交(j奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗iāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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