全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的edata>

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的de)黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处(chù)于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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