美(měi)国(guó)历史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发(fā)出警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国(guó)会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知(zhī)联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)举债(zhài)额度(dù)比(bǐ)预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对(duì)美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企业和消费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对(duì)美国的信用评级产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的(de)最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低(dī)于(yú)国会(huì)预(yù)算办公(gōng)室2月份的(de)预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将(jiāng)引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报(bào)道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国国会未能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动(dòng)中发表讲话(huà)说，美国债务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失(shī)业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。增加或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会(huì)的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大(dà)增(zēng)加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的(de)信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们(men)在过(guò)去(qù)两年所取(qǔ)得的所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球对于(yú)美债(zhài)违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履(lǚ)行(xíng)已产生的(de)支付义务(wù)而举债(zhài)的最高额(é)度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的(de)债务上限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场(chǎng)担忧。美银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美(měi)国利率(lǜ)反弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下周最后一次加息，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队(duì)的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息(xī)面(miàn)临着(zhe)更大(dà)的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计(jì)，美国债务(wù)上(shàng)限问题最早将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违约的(de)雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计，美国财政部可能(néng)在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财(cái)政提案后，解决美国债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛(shèng)也警(jǐng)告称，美(měi)国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最后期限的(de)时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的可能性大幅(fú)增加(jiā)了(le)。雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁>

　　中信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意(yì)向(xiàng)、后备方案等(děng)三个角度看，我们认为美债在今年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影(yǐng)响有限。

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