大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　虎门销烟发生在哪里 alt="是真(zhēn)的！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png"><虎门销烟发生在哪里img alt="是(shì)真的！有基金(jīn)经理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超(chāo)额(é)回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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