中共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调，要(yào)聚焦(jiāo)制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适(shì)度(dù)超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数(shù)据(jù)显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成员单位(wèi)总(zǒng)计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流(liú)充(chōng)电桩85.5万(wàn)台、交(jiāo)流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模(mó)块试(shì)生产(chǎn)的英可瑞最近三(sān)个交易日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合科技4月25日(rì)迄今股价累(lèi)计(jì)最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技股价走势周线图(tú)

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等(děng)人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年(nián)，预(yù)计2022、25年(nián)全(quán)球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复(fù)合增速51%。高压(yā)快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核心零部件(jiàn)价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充电模块有望(wàng)迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需(xū)求量(liàng)角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占(zhàn)比以及(jí)单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的需求(qiú)量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值(zhí)量(liàng)和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是(shì)直流充电(diàn)桩最核心的部(bù)件(jiàn)，直接(jiē)影响充电效率(lǜ)和(hé)充(chōng)电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩所需元器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块(kuài)成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模块均价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看，上游是生产设备零(líng)部件，充电模(mó)块应用于直流充电设备；中游是充电(diàn)桩及其他充电设备生产商，包括直流充(chōng)电设备生产商和交流(liú)充电设备生产(chǎn)商(shāng)；下游是(shì)运(yùn)营服务商及终端(duān)客户，包括(kuò)换电站(zhàn)、充电站、新(xīn)能源汽车厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充(chōng)电模块的(de)生(shēng)产(chǎn)技术要求较高且(qiě)具备通信要(yào)求(qiú)，目(mù)前(qián)主要以具备(bèi)一定(dìng)技术积已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人(jī)累(lèi)的充电模块供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企(qǐ)业(yè)）生产，但随着充(chōng)电(diàn)模块价(jià)格(gé)逐渐下(xià)降，叠(dié)加(jiā)大功率、智能化、网络(luò)平台化的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步(bù)进入充(chōng)电模块(kuài)生(shēng)产环节(jié)，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气等）。目前充(chōng)电模(mó)块市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司(sī)包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英可瑞和麦(mài)格米特(tè)等(děng)，具(jù)体如下：

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