投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g>

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗道。