金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算(suàn)所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国(guó)家和(hé)地区的(de)境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告(gào)发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要(yào)求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)同时(shí)申请成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立中央对手方清算(suàn)机构互联(lián)互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算公司(sī)应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及(jí)业务(wù)规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投资(zī锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)者可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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