市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场监(jiān开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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