市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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