投资者除了关(guā表示第一的词语四字，古代表示第一的词语n)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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