北交所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金(jīn)在北(běi)交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位(wèi)和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著(zhù)偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关(guān)基(jī)金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又(yòu)相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(l一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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