今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。粤西是指什么地方p>

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天粤西是指什么地方等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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