看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近本初是谁(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái本初是谁)看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来本初是谁菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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