“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显示，美(měi)国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年(nián)1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业数据(jù)公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率(lǜ)拉升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周(zhōu)低(dī)位。互(hù)换合约定(dìng)价显示，投资者预期的美联(lián)储7月加(jiā)息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布(bù)次(cì)日以来最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三周(zhōu)来首次累(lèi)跌，市场焦点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在(zài)美元(yuán)和美(měi)债收益率反(fǎn)弹(dàn)的打(dǎ)击下(xià)持续下行(xíng)，创(chuàng)两周多(duō)来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业(yè)人数而言，美国(guó)劳(láo)动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至今平均(jūn)每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业(yè)主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人(rén)数(shù)减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地(dì)产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三(sān)个(gè)月就业人数减少，与制(zhì)造业目前持续收缩(suō)的状(zhuàng)态吻合(hé)。同(tóng)时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示出(chū)就(jiù)业市场边际降(jiàng)温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹(jì)象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的(de)3.5％。后续(xù)随(suí)着各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最(zuì)低水平，在(zài)失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨压力开(kāi)始降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合(hé)市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解(jiě)后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大(dà)时(shí)继续加息。美(měi)联储(chǔ)利率会议落(luò)地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美国政府债务上限问题(tí)落地(dì)，美(měi)债收益(yì)率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一(yī)步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性(xìng)，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还(hái)在蚕食该集团(tuán)的市场份(fèn)额，这也让分析师们(men)左右为难。

　　随(suí)着经济(jì)前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都未能止住油价的下(xià)跌势(shì)头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)则(zé)与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油(yóu)价可能会在(zài)年(nián)底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出(chū)任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步(bù)减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们(men)写道：“陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译各国石(shí)油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)在与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲(chōng)突进行期间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成为北(běi)约成(chéng)员。泽连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希(xī)望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约(yuē)成员(yuán)国之前需(xū)要更多(duō)安全保障，乌(wū)克兰(lán)需要(yào)把这些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获(huò)得安全保证，有资格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据参考消息(xī)援引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)向北约各(gè)国(guó)领导(dǎo)人(rén)明(míng)确表示，除非向基(jī)辅提供(gōng)加入北(běi)约(yuē)的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入(rù)北约(yuē)的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期(qī)加入北(běi)约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德(dé)国(guó)国外长(zhǎng)贝(bèi)尔(ěr)伯克(kè)当地时间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长会(huì)期间表示，德(dé)国(guó)不(bù)认(rèn)为北(běi)约(yuē)应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克(kè)兰。此外，包括(kuò)法(fǎ)国(guó)在内的(de)其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌(wū)克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次违约(yuē)，使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时在(zài)美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对风(fēng)险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上(shàng)方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的(de)出台(tái)。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期(qī)货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而(ér)天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)价终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看(kàn)，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行情(qíng)分析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场(chǎng)供多(duō)需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)叠加(jiā)产区降雨，市(shì)场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息(xī)始终未(wèi)得(dé)到(dào)证实，市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失(shī)匿(nì)迹。

　　可(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译kě)以看到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发(fā)酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展开的新一(yī)季交割(gē)品(pǐn)博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投期货(huò)能化(huà)分析(xī)师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的(de)上(shàng)涨与下跌(diē)，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他指出，国储收(shōu)储的(de)政治、战略意义大于经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料(liào)，是关系(xì)国计民(mín)生、国(guó)防安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过(guò)剩的(de)。但要考虑到一个事实(shí)：中国的天然橡胶的(de)自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中(zhōng)国本身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多(duō)变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备(bèi)其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储的(de)对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过(guò)30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交割(gē)品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在(zài)童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根(gēn)据交割品的供求判断(duàn)影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随着物候(hòu)条件(jiàn)的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化(huà)分析师胡华(huá)钎告(gào)诉记(jì)者(zhě)，目前全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中(zhōng)国云(yún)南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区已经(jīng)全面开割(gē)，海外越(yuè)南(nán)天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差(chà)变好。但是(shì)由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游(yóu)原(yuán)料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得(dé)到(dào)缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬埔寨产(chǎn)区(qū)已大面积开(kāi)割，原料(liào)数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据历史降雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处(chù)于历(lì)史均(jūn)值以(yǐ)下的(de)概(gài)率较高，但由(yóu)于(yú)季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是引(yǐn)发行情(qíng)上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高(gāo)级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形(xíng)成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价格处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极(jí)性(xìng)尚可(kě)。而内(nèi)销市(shì)场(chǎng)需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据(jù)显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之内(nèi)销订单缺货现(xiàn)象仍(réng)存，企业(yè)排产积(jī)极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压(yā)力(lì)，存适(shì)度降负现(xiàn)象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)预期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的(de)预期过高。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年以来国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比数据还是(shì)不(bù)错(cuò)的，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并(bìng)不(bù)差。但是从汽车行业(yè)来(lái)看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些(xiē)人(rén)认为是国(guó)内(nèi)需(xū)求不行，但是其(qí)实是进口过多(duō)导致(zhì)的(de)。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前(qián)主要还是宏(hóng)观(guān)面主导(dǎo)胶价(jià)走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及(jí)美国银行危机和美(měi)债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比如(rú)美联储加息步伐(fá)暂(zàn)缓、国(guó)内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没有明确方向，主要(yào)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素(sù)，随着各产(chǎn)区开(kāi)割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢，预(yù)计干胶的数量并(bìng)不会(huì)少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预(yù)计存(cún)在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有(yǒu)天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要(yào)在需求端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济衰退(tuì)和(hé)汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构(gòu)成(chéng)压力。内需(xū)方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交(jiāo)易预(yù)期开始转(zhuǎn)向交易(yì)现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对低位(wèi)才能刺(cì)激有效的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后续还需继(jì)续关(guān)注天气(qì)端是否(fǒu)有扰动(dòng)因(yīn)素(sù)，一旦天气出(chū)现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来(lái)新的(de)阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）

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