投(tóu)资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎ刚结婚是不是会天天做ng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板刚结婚是不是会天天做块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)刚结婚是不是会天天做记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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