美国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(zuì)为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(yì)美元(yuán)的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风(fēng)险。

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